UHY INTERNATIONAL BUSINESS EDICION 28
El mundo está plagado
de oportunidades de Inversión Extranjera Directa
El mundo está plagado
de oportunidades de Inversión Extranjera Directa
Los cineastas que caminaron por días para alcanzar un remoto pueblo en la montaña del Perú, encontraron a la comunidad dividida. La generación más vieja no quiso que se construyera una vía hacia la montaña por temor a que los hombres "malos" puedan ir y destruir su forma de vida. Entre los "Malos" ellos incluyeron personas buscando sacar provecho de la construcción de hogares, escuelas, hospitales y carreteras - gente que destruiría su medio ambiente.
La generación más joven quería el pase hacia la montaña: era el momento, dijeron, que su comunidad se abra al mundo y más allá, querían oportunidades como otros jóvenes, en lugar de tener que abandonar su comunidad para encontrar su futuro. Ellos buscaban animar a los desarrolladores, y ofrecerles incentivos más grandes y mejores (tales como lanzas de bambú) que sus vecinos pueden ofrecer en otra comunidad más alta en las nubes.
Para las naciones que va más allá de la línea evolutiva, la inversión extranjera directa (IED) no puede ser menos controversial - tal como cuando las compañías extranjeras toman el control de lo que ha sido una empresa tradicionalmente nacional.
Pero, en el 2014 y el futuro previsible, ya que al menos la mitad del globo parece empezar el salto a la recuperación del crecimiento del PIB y escapar del alto desempleo entre las generaciones más jóvenes, los gobiernos dan una cálida bienvenida a los inversionistas extranjeros - y les ofrecen significativos paquetes de incentivos para lograr que suban a “bordo”. Piensa IED, piensa China. ¿Quién habría imaginado que hace una década que la influencia de China en África sería tan rápida reflejada en la cultura occidental? La inversión de la transnacional china Fusión y adquisición (M & A), se ha más que duplicado en los últimos cinco años. En los primeros 11 meses de 2013, las empresas chinas anunciaron 107 ofertas por USD 43.7 mil millones - en comparación a sólo 45 acuerdos por un valor de USD 17,3 mil millones en todo el año 2007.
El creciente apetito de China por los activos occidentales- y la preparación de Occidente de recibir inversiones chinas (mientras prestan menos atención a cuestiones como la propiedad intelectual) – aparece obstaculizado sólo por los propios chinos: ellos tienen un índice de renovación del 25-30% en empresas chinas de servicios financieros, y la forma en la que actualmente participan en operaciones de M & A es diferente a las prácticas empleadas por sus homólogos occidentales.
Los chinos quieren cumplir con el negociador de todo el equipo de gestión varias veces antes de que un acuerdo se empiece a concretar; Asesores financieros occidentales y las firmas de capital privado permiten seis meses para este proceso. Y, hasta ahora, muy pocas empresas chinas han experimentado más de una adquisición del M & A en el extranjero. Pero actitudes están convergiendo, el tamaño de las ofertas es cada vez mayor - y la M&A china ha contabilizado transacciones sobresalientes de IED en el primer semestre de 2013, de acuerdo con una de los cuatro grandes empresas de contabilidad. En el último ranking oficial de la Conferencia sobre Comercio y Desarrollo de las Naciones Unidas (UNCTAD), China ocupa un fuerte segundo lugar, actualmente detrás de los EE.UU., por recepción de IED (ver tabla inferior).
CLIMA GLOBAL DE LAS INVERSIONES EXTRANJERAS DIRECTAS
Ciertamente, China y otros inversores IED ricos en efectivo tienen mucho de donde escoger. Los inversores, al parecer, están dispuestos a aceptar un mayor riesgo en las consecuencias de la crisis financiera global, y el mundo está plagado de oportunidades de IED - tanto en los países que comienzan a modernizarse (a pesar de un enfriamiento de la historia de amor con naciones emergentes), como en las más ricas naciones desarrolladas que buscan su crecimiento.
Tomemos, como ejemplo, el Reino Unido, bastión de la industria de servicios financieros. El exceso de fusiones y adquisiciones (M&A) internacionales, y la relajación de las reglas de propiedad, se traduce en un 53,2% del Reino Unido del mercado de valores de £ 1,8 trillones, sea propiedad de inversores internacionales, de acuerdo con la Oficina británica de estadísticas nacionales.
Las empresas que dominan el FTSE 100 del Reino Unido, las empresas de primer nivel, son a menudo las que cotizan en Londres, pero no tiene base en Londres. De la apuesta de £ 935.1 billones, propiedad de inversionistas extranjeros, los norteamericanos son dueños de la mayor tajada, dícese £ 451.9 billones, seguido por los europeos, que son dueños de £ 241.3 billones - y eso es a pesar de sumir la inversión en fondos de pensiones del Reino Unido (hasta un mínimo histórico del 4,7% en 2012, desde 21,7% en 1998, culpó a la equidad volatilidad), que ha empapado tradicionalmente la inversión extranjera.
No es ninguna casualidad que, como naciones dieran paso a sus campañas de IED, la inauguración de la primera asociación mundial de la historia, dedicada exclusivamente a la promoción de la inversión transfronteriza y expansión corporativa, tuvo lugar en Shanghai, China, durante una 'Conferencia Global de la inversión extranjera directa ".
El objetivo principal de la asociación de la IED es representar a los tomadores de decisiones corporativas en su expansión global y actividades de desarrollo, conectando líderes con las empresas de expansión a nivel mundial con ejecutivos de organismos privados y del sector público en todo el mundo. Su objetivo es "ofrecer creación de redes y la construcción de relaciones, y creará oportunidades que impulsarán la inversión global".
Un estudio internacional de firmas miembro de UHY hecha al final de 2013 muestra que economías en desarrollo del mundo son teniendo una mayor participación en la IED mundial que las economías desarrolladas.
Sin embargo, hay diferencias regionalesmasivas: sólo China recibe más inversión que todo el continente deÁfrica. Las entradas de IED en China en 2012 ascienden a USD 121 mil millones, no se quedó atrás el valor de la IED de USD 168 mil millones en los EE.UU. Sin embargo, la madurez de la economía de los Estados Unidos hizo una entrada mucho mayor en Flujos mundiales de IED que hizo China, contribuyendo con USD 329 mil millones en flujos mundiales de IED durante el año 2012, casi tres veces los USD 84 mil millones del valor de la inversión China en otros países durante el mismo período.
DEFINICION IED
IED - una inversión efectuada por una empresa o entidad con sede en un país, en una empresa o entidad con sede en otro país - por lo general implica un grado significativo de influencia y control sobre la sociedad en la que se realiza la inversión. El umbral aceptado para una relación de la IED, como definido por la OCDE (Organización para la Cooperación Económica y Desarrollo) es del 10% - el inversionista extranjero debe poseer al menos el 10% o más del derecho a voto o acciones ordinarias de la sociedad participada.
La empresa inversora puede hacer su inversión en el extranjero a través de:
• La creación de una filial o compañía asociada en el país extranjero.
• La adquisición de acciones de una empresa extranjera
• Creación de una fusión o empresa conjunta
TENDENCIAS IED
Las economías abiertas con mano de obra calificada y las buenas perspectivas de crecimiento tienden a atraer grandes cantidades de inversión IED que las economías cerradas, altamente reguladas.
Según la OCDE, los países con la mayor parte de las entradas de IED como porcentaje del PIB (en orden de 2012 cifras) son:
Según la OCDE, los países con la mayor parte de las entradas de IED como porcentaje del PIB (en orden de 2012 cifras) son:
LUXEMBURGO
CHILE
HUNGRIA
ESTONIA
REPUBLICA CHECA
IRLANDA
IRLANDA
ISRAEL
PORTUGAL
AUSTRALIA
ISLANDIA
Luxemburgo está muy por delante de todos los demás países de la lista debido a que es una base para muchas compañías internacionales, tales como ArcelorMittal S.A, que tiene intereses mineros en varios países africanos – lo que, por lo tanto, los beneficia indirectamente de Las entradas de IED.
Cuando las economías se clasifican por recepción de IED, la última clasificación oficial de la UNCTAD (Conferencia de la Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo) es:
Cuando las economías se clasifican por recepción de IED, la última clasificación oficial de la UNCTAD (Conferencia de la Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo) es:
EN BILLONES DE DOLARES
| Estados Unidos | 168 | |
| China | 121 | |
| Hong Kong (China) | 75 | |
| Brasil | 65 | |
| Isla Vírgenes | 65 | |
| Reino Unido | 62 | |
| Australia | 57 | |
| Singapur | 57 | |
| Rusia | 51 | |
| Canadá | 45 | |
Estos 10 países juntos recibieron más de la mitad de toda la IED mundial; y los EE.UU. y China representaron más 20% de la misma.
Varios de estos países no tienen importantes recursos naturales; la figura real de la IED es el tamaño de sus poblaciones y los costos de transporte más bajos.
INCENTIVOS GUBERNAMENTALES
La mayoría de los países aumentan el flujo de IED, creando un clima de negocios que hace los inversores extranjeros consideren que su capital es seguro. La obtención de un buen ranking en el reporte Doing Business del Banco Mundial y mantenerse al margen del índice de Percepción de la Corrupción de Transparencia Internacional ayuda a los países a atraer IED.
Los incentivos del gobierno incluyen:
• Otros incentivos y concesiones fiscales, tales como exenciones
• Los aranceles preferenciales
• Las zonas económicas especiales y de exportación zonas francas
• Almacenes de aduana - un edificio o zona restringida en el que mercancías con imposición pueden ser almacenados, manipulados, o someterse a las operaciones de fabricación sin pago de derechos.
• Fomento del empleo
• Protección de los derechos de propiedad privada
• Proporcionar garantías para la repatriación de la inversión y las ganancias
• El acceso a los préstamos "blandos"
• Subsidios de Infraestructura
• Apoyo a la investigación y el desarrollo
• Derogación de las regulaciones.
CHINA
Se espera que la zona franca de Shanghai genere aún más entrante IED en China. El gobierno permite a las empresas en las Zonas Económicas Especiales tener más libres políticas económicas orientadas al mercado y flexibles medidas gubernamentales que en las empresas del resto de China continental.
El gobierno también ha puesto en marcha Qianhai Equity Exchange, en Shenzhèn, su mayor hasta la fecha, el mercado paralelo no organizado (OTC), que busca entregar finanzas más fáciles a pequeñas y medianas empresas.
La Población china de 1,3 billones (19% de la población mundial) tiene un vasto potencial para el consumo y en los últimos años el poder adquisitivo de la China también ha aumentado de manera espectacular, haciendo a la república la figura de la inversión en productos químicos, bebidas, aparatos electrodomésticos, automóviles, la electrónica y productos farmacéuticos.
La disponibilidad de tierras, el relativo bajo costo de la mano de obra y los recursos naturales son la clave para atraer aún más inversionistas. Y el inmenso desarrollo en infraestructura influye mucho en la decisión de los inversores.
Un mayor número de carreteras, vías férreas vías fluviales de transporte se ajustan a ltamaño de cada provincia, las telecomunicaciones también desempeñar un papel importante.
La distensión de las restricciones; reducciones en impuestos nacionales y locales, los honorarios de tierra,los derechos de importación y de exportación, y la prioridad de tratamiento en la obtención de los servicios de infraestructura básica, todo ello contribuye al incentivo IED de los gobiernos.
RUSIA
La Federación de Rusa ha disfrutado importantes entradas de IED (y salidas) en los últimos años, a pesar de los muy bien publicitados desincentivos políticos sobre la corporativa propiedad. En 2012, las entradas totales fueron USD 51,4 millones y salidas totales USD 51.060.000. Apenas un año antes, Rusia disfrutó de crecimiento de la IED del 22%, alcanzando un total acumulado de USD 53 billones, el tercer nivel más alto registrado a nivel mundial. (Fuente: UNCTAD).
Por la clasificación del sector, la mayoría de los proyectos de IED en Rusia apoyó el sector del automóvil, seguido de alimentos, maquinaria, productos químicos y productos minerales no metálicos.
El potencial en Rusia sigue siendo fuerte. Por ejemplo, 40% de la infraestructura de telecomunicaciones fue reportada como que 'no se ha establecido "en Rusia en el año 2013, había un 45% oportunidades en la educación, y el 37% de infraestructura de transporte y logística estaba en la necesidad de la inversión. (Fuente: Encuesta de Atracción Rusa).
Los incentivos fiscales (tales como exenciones de impuestos y beneficios para investigación y desarrollo y cotizaciones a la seguridad social, la reducción) están a disposición de los inversores en las zonas económicas especiales de la Federación rusa y en los parques industriales de los gobiernos regionales. Algunos gobiernos regionales ofrecen tipos impositivos reducidos en su parte de ganancias. El gobierno también ha puesto en marcha más de 20 Zonas Francas de Aduanas para aumentar las exportaciones. Los inversores en estas zonas reciben incentivos fiscales.
SINGAPUR
Una serie integrada de incentivos y programas se ha hecho a medida para la bienvenida a los inversores en Singapur. Estos desarrollos han hecho que Singapur se gane la reputación de ser el lugar para hacer negocios más fáciles del mundo, así como la economía asiática más competitiva.
SPRING Singapur es la empresa - agencia de desarrollo para el crecimiento de empresas innovadoras y el fomento de un sector de las PYME competitivas. Ayuda a la puesta en marcha de empresas de financiamiento, las capacidades y desarrollo de la gestión, la tecnología y la innovación, y el acceso a los mercados. Es también las normas nacionales de organismo de acreditación.
Los incentivos financieros se ofrecen a los inversores listos para expandir sus negocios, que abarca zonas de equipamiento y tecnología, para el desarrollo empresarial, Investigación & Desarrollo y propiedad intelectual, gestión de sede y desarrollo de la industria.